Net Gaming Europe Analys Februari 2016net gaming europe analys

Net Gaming Europe AB (NETG) är svenskt spelbolag som driver kasino och pokersajter framförallt utomlands. Företaget har över miljonen registrerade kunder på snabbväxande marknader i Sydamerika. Bolagets varumärken heter PokerLoco.com och CasinoLoco.com. Net Gaming Europe har spellicenser på Malta och Curacao. Bolaget har tänkt att växa både organiskt och via förvärv på marknader där Net Gaming Europe finner det lönsamt. För år 2016 är målet att nå lönsamhet. Aktien i bolaget har åkt jo-jo på börsen de senaste månaderna. Är Net Gaming Europe ett kvalitativt bolag som är värt att investera i eller är verksamheten övervärderad? Följ med i denna analys så ska vi försöka ta reda på potentialen i Net Gaming Europe.

Klicka på ”Välj tidsperiod” för att se en annan tidsperiod.

Varumärken

Net Gaming Europe har som sagt två varumärken där PokerLoco.com är den spelsajt med längst historia och högst omsättning. Bolaget utvecklar sin egen plattform och lägger mycket tid och resurser på detta för att kunna uppnå stordriftsfördelar när bolaget väljer att utöka sin verksamhet. En stor anledning till den egenutvecklade plattformen är också på grund av alla de betalningslösningar som inte annars hade funnits tillgängligt för den Sydamerikanska marknaden. Med en egenutvecklad plattform har de helt andra förutsättning för att producera det de vill erbjuda sina kunder.

PokerLoco.com

PokerLoco.com lanserades redan år 2005 men är fortfarande okänd för de allra flesta svenskar. Det är istället på den Sydamerikanska eller så kallade Latinamerikanska marknaden som du hittar detta varumärke. Bolaget arbetar med sökmotoroptimering för att på ett kostnadseffektivt sätt driva trafik. Genom denna strategi får bolaget ett stabilt inflöde av nya spelare. Bolaget har också bytt plattform och gjort diverse lokalanpassningar. Främst i form av olika betalningslösningar. Det är efter dessa förändringar som bolagets omsättning har börjat ta fart.

CasinoLoco.com

Detta kasino har funnits sedan 2013 men det är inte förrän på senare år som Net Gaming Europe har börjat satsa på sitt casino. Kasinot har under vintern utökats med live kasino från spelutvecklarna NetEnt och Ezugi. Utöver live kasino erbjuder CasinoLoco spel från de största och bästa spelutvecklarna, så här finns ett gediget utbud av spel. Än så länge så har Net Gaming Europe inte valt att satsa på Sydamerika för detta varumärke men det kommer troligtvis snart att ske. Idag kommer det största delen av omsättning och lönsamhet från kunder i Sverige, Norge och Finland och till viss del norra Europa.

Net Gaming Europe Analys – Ekonomi

Bolagets VD har länge trott att de kommer att uppnå plus minus noll resultat. Nu i senaste kvartalsrapporten så skrev VD att det kan komma att ske i slutet av år 2016. Det kan upplevas som lite oprofessionellt att hela tiden ligga fel i sina prognoser. Vi hade uppskattat om man var försiktigare i sina egna prognoser och istället överträffar marknadens förväntningar. Fram till Q4 rapporten så var det ett bra mönster med mindre och mindre förlust men Q4 var inget bra kvartal resultatmässigt. Enligt VD så var spelarvinsterna större än normalt. På grund av det mönster som ändå har funnits under 2015 att Net Gaming Europe växter kraftigt så tror vi att bolaget kommer växa snabbare än marknaden så sätter vi ganska optimistiska prognoser för år 2016.

Net Gaming Europe Analys – Resultat 2015

Q1 – Intäkter: 1,6 msek, resultat: -1,45 msek

Q2 – Intäkter: 2,6 msek, resultat: -1,34 msek

Q3 – Intäkter:  3,1 msek, resultat: -0,94 msek

Q4 – Intäkter: 3,2 msek, resultat: -1,4 msek (prognos)

Totala Intäkter 2015: 10,5 msek
Totalt Rörelseresultat 2015: -5,1 msek

Net Gaming Europe Analys – PROGNOS FÖR 2016 (prognos)

Q1 – Intäkter: 4,0 msek, resultat: +0 msek

Q2 – Intäkter: 5,0 msek, resultat: +0,5 msek

Q3 – Intäkter: 6,0 msek, resultat: +1 msek

Q4 – Intäkter: 7,0 msek, resultat: +1,5 msek

Totala Intäker 2016: 22 msek
Totalt Rörelseresultat 2015: +3 msek

Net Gaming Europe Analys –  Riktkurs 2016

Börsvärde vid PE = 25
3*25 = 75 msek
Antal aktier 57,5 miljoner

Riktkurs för 2016: 75/57,5 = 1,3 kr

Riktkurs för 2016 med kassa: 75+5/57,5 = 1,4 kr

Sammanfattning av Net Gaming Europe Analys

Net Gaming Europe har varit ett av börsen hetaste spelaktier med uppgångar på flera hundra procent. För den erfarna investeraren så har det varit svårt att förstå hur aktien kan ha stigit så kraftigt när bolaget omsätter så lite pengar och gör ett minusresultat. Det handlar självklart om potential. Många värderar potentialen som finns i Net Gaming Europe väldigt hög. Självklart finns det ett stort värde hos Net Gaming Europe eftersom de har en egen plattform och verkar på marknader med låg konkurrens och hög tillväxtpotential. Det är heller inte omöjligt att Net Gaming Europe kommer att bli uppköpta så fort de uppnår en viss storlek. Vi tycker även fast det finns stor potential om bolaget lyckas med sina planer så har förväntningar ofta varit för höga mot vad bolaget har lyckats att prestera. Därför rekommenderar vi att avvakta med att köpa Net Gaming Europe fram till ledningen har börjar leverera enligt sina egna prognoser.

Vår rekommendationen blir därför att avvakta/sälj.

Publicerad 2016-02-29


INFO OM RISK OCH SPRIDNING AV ANALYS
Det är viktigt att förstå att handla med aktier och värdepapper alltid innebär en risk. Innan en investering görs uppmanar vi därför våra läsare att på egen hand kritiskt granska och analysera bolaget. Denna analys får fritt kopieras och spridas om det inkluderas en klickbar länk till KasinosOnline.se eller denna analys.
Vill du läsa mer om svenska spelaktier? Då kan du hitta mer info på vår sida – kasino och spelaktier.