Angler Gaming Analys December 2015
Angler Gaming plc (ANGL) är ett maltesisk bolag baserat på den svenska börsen som äger och förvaltar bolag som erbjuder spel på nätet. Dotterbolaget Starfish Media har fyra egna varumärken inom kasino som heter CasinoEstrella.com, Lucky31.com, CasinoExtra.com och DublinBet.com. De egna varumärkena erbjuds på en egenutvecklad plattform som kom till genom en avknoppning från Betsson. Denna plattform inkluderar både front-end och back-end och andra funktioner, som erbjuder Starfish Media som en helhetslösning till aktörer som vill starta ett nytt kasino. Bolaget är därmed både ett B2C bolag och ett B2B bolag. Aktiens utveckling har åkt lite jojo på börsen men har två starka kvartal i ryggen med positiva rörelseresultat. Den 26 november 2015 kom dock en vinstvarning i och med att en spelare på ett av Starfish kasino vunnit 5,2 miljoner kronor. Detta slog hårt mot aktiekursen och frågan är nu om nergången är befogad eller om det kan uppstå ett köpläge. Läs vidare för att läsa hela analysen som avslutas med en prognos och riktkurs för 2016.
Klicka på ”Välj tidsperiod” för att se en annan tidsperiod.
[iframe src=”http://chart.millistream.com/html5/svd.php?insref=444439″ height=”350″]
Varumärken
Angler Gaming börjar få ett ganska stort utbud av egna varumärken med fokus på olika marknader. Denna strategi kan mycket väl löna sig då bolaget enkelt kan återanvända design och plattform och samtidigt nå nya kunder på nya marknader. Spelutbudet är enormt med spel från bland annat Betsoft Gaming, Net Entertainment, Rabcat, Genii, Yggdrasil Gaming och Microgaming.
CasinoEstrella.com
CasinoEstrella.com har fokus på den Latinamerikanska marknaden och har ett antal språk och lokalanpassningar för olika länder så som Engelska, Spanska, Mexico, Argentina, Chile, Colombia och Peru. CasinoEstrella.com har massor av olika betalningsmetoder som gör att det känns som ett kvalitativt kasino.
Lucky31.com
Lucky31.com har ett fokus på den Europeiska marknaden och här har kasinot anpassats till Svenska, Engelska, Finska, Tyska, Franska och Portugisiska. På Lucky31.com finns också ett stort antal lokalanpassade betalningsalternativ och konkurrenskraftiga bonusar.
CasinoExtra.com
CasinoExtra.com är ett annat kasino som har fokus på den Europeiska marknaden men för några andra språk. Utöver Engelska, Franska och Tyska kan spelare även spela på Grekiska och Spanska.
DublinBet.com
På Dublinbet.com hittar du naturligtvis webbplatsen på Engelska då detta kasino främst fokuserar på den Irländska marknaden men kasinot erbjuder även Spanska, Tyska, Franska, Grekiska och Italienska.
Den Egna Plattformen
Företagets dotterbolag Starfish Media har utöver de varumärken som beskrivits ovan en så kallas ”turnkey” lösning för nystartade kasino. Den plattform som Starfish erbjuder har förmåga att fullt ut integrera i princip alla spel och betalningsmetoder som de största kasinona erbjuder. Bolagets mjukvaruplattform består av ett ”front-end” som är det som användarna ser och ett ”back-end” som är allt som händer bakom själva skalet. I back-end kan kasinot spåra spelare, göra analyser av bland annat marknadsföringen och intäkter.
Övrigt
För att marknadsföra Starfish har bolaget ett eget affiliateprogram där bolaget söker samarbetspartners för att marknadsföra bolagets fyra kasinon. Affiliatepgorammet heter iGamingPartners.com. Starfish erbjuder även andra tjänster så som ledarskap, marknadsföringskonsulter, SEO med mera.
Analys av Angler Gamings Ekonomi
Angler Gaming har en helt ok ekonomisk stabilitet. Kassan med likvida medel uppgick vid utgången av Q3 till 7,6 msek. Kostnaden för den stora vinsten under Q4 kommer att belasta kassan men troligtvis redovisar bolaget positiva rörelseresultat under våren igen.
Q1 – Intäkter: 2,7 msek, resultat: -0,9 msek
Q2 – Intäkter: 5,5 msek, resultat: +2,6 msek
Q3 – Intäkter: 3,3 msek, resultat: +0,5 msek
Q4 – Intäkter: -0,2 msek, resultat: -0,7 msek (prognos)
Totala Intäker 2015: 11,3 msek
Totalt Rörelseresultat 2015: -0,8 msek
PROGNOS FÖR 2016 (prognos)
Q1 – Intäkter: 6,0 msek, resultat: +1,8 msek
Q2 – Intäkter: 7,0 msek, resultat: +2,2 msek
Q3 – Intäkter: 8,0 msek, resultat: +2,6 msek
Q4 – Intäkter: 9,0 msek, resultat: +3 msek
Totala Intäker 2016: 30 msek
Totalt Rörelseresultat 2015: +9,6 msek
Angler Gaming Riktkurs 2016
Börsvärde vid PE = 15
9,6*15 = 144 msek
Antal aktier 72,5 miljoner
Riktkurs för 2016: 144/72,5 = 2,0 kr
Riktkurs för 2016 med kassa: 144+16,5/72,5 = 2,2 kr
Sammanfattning
Sedan avknoppningen från Betsson har Angler Gaming fram tills för några månader sedan inte varit någon bra investering jämfört med framförallt andra spelbolag men även OMX-index har gått snäppet bättre. Men från och med april är det något som har hänt och aktien har fått en rejäl uppvärdering. Bolagets VD Michael Bennett och styrelseordförande David Gray sålde hela sina innehav nära årshögsta den 5 november. Bolaget har många bra saker på gång, de har bra produkter och varumärken på nya och spännande marknader. Samtidigt som de har visat en fantastisk tillväxt det senaste året. I och med den stora vinsten på över 5 miljoner kronor som en spelare vann på ett av Angler Gamings kasino kommer göra att Q4-rapporten med största sannolikhet blir ett kvartal med röda siffror. I vår prognos har vi satt höga PE-tal med tanke på den enorma tillväxten men även om vår analys kan uppfattas som positiv så når inte vår riktkurs upp till mer än 2 till 2,2 kr.
Vår rekommendationen blir därför avvakta/sälj.
Publicerad 2015-12-11
Uppdaterad information 1 November 2016
Under de senaste 10 månaderna så har det hänt en hel del intressanta saker hos Angler Gaming vilket gör att vi nu har en annan syn på bolaget. Bolaget har lanserat att nytt casino och de befintliga casinona har fått ett helt nytt utseende som är väldigt konkurrenskraftigt. Spelarintäkterna ökar och antal aktiva spelare ökar också snabbt. Det är helt enkelt möjligt att vi står inför en rejäl uppvärdering av Angler Gaming under 2017. Den senaste kvartalsrapporten som släpptes i slutet av oktober 2016 visade på sämre resultat än väntat men trenden är fortsatt positiv. I och med ny design och ett nytt casino med fokus på den skandinaviska marknaden kan omsättning och vinst öka väldigt snabbt, läs mer om Angler Gaming nya casino här. Vi kommer troligtvis att skriva en helt ny analys av Angler Gaming längre fram när vi vet hur Angler Gaming nya casino har utvecklats. Tills dess får ni gärna kontakta oss om ni vill veta mer om våra tankar och funderingar. Det ska som sagt bli väldigt intressant att följa Angler Gaming och det nya casinots utveckling. Lycka till med era investeringar.
INFO OM RISK OCH SPRIDNING AV ANALYS
Det är viktigt att förstå att handla med aktier och värdepapper alltid innebär en risk. Innan en investering görs uppmanar vi därför våra läsare att på egen hand kritiskt granska och analysera bolaget. Denna analys får fritt kopieras och spridas om det inkluderas en klickbar länk till KasinosOnline.se eller denna analys.
Vill du läsa mer om svenska spelaktier? Då kan du hitta mer info på vår sida – kasino och spelaktier.